Деятельность организаций на финансовом рынке
Для привлечения иностранных инвестиций большие российские компании имеют в своем распоряжении возможность выхода на заграничные фондовые рынки без допуска к листингу на биржах. Для этого они могут использовать американские (ADR) и немецкие (GDR) депозитарные расписки на уже эмитированные ими акции, которые обращаются на российском рынке. Акции российского эмитента депонируются в российском отделении какого-либо большого американских (немецкого ли) банку, который становится их номинальным владельцем. В свою очередь банк выпускает ADR, что является свидетельством его владения акциями российской компании и гарантией для иностранного инвестора выплаты ему дивидендов. На американской (немецкой ли) бирже осуществляется торгование не самими акциями, а выпущенными банком депозитарными расписками.
Рядом с основными финансовыми инструментами (акциями и облигациями) на фондовом рынке обращается большое число производных и гибридных ценных бумаг. Производные (дериват) финансовые активы выпускаются как правило не с целью приобретения дополнительного капитала, а для того, чтобы застраховать (хеджевать) риск возможных потерь от владения основными финансовыми активами. Наиболее известными производными инструментами является фьючерси и опционы. Фьючерси (фьючерские контракты) допускают или покупку продажа какого-либо актива в будущем по цене, зафиксированного в момент вывода фьючерского соглашения. Как основной актив не обязательно должна выступать какая-либо ценная бумага: им может быть иностранная валюта, нефть, металл, зерно и другие товары, торгование которыми осуществляется на разных биржах.
. Покупая фьючерс, предприятие может застраховаться от резкого изменения цен на базисный товар в будущем. Опцион во многом аналогичный фьючерсу, однако его выполнение не обязательно. То есть он дает владельцу право, но не возлагает на него обязанности по выполнению контракта. Например, страхуя от риска падение курса валюты, в которой оно получает выторг, предприятие-экспортер может одновременно с подписанием договора на снабжение продукции купить опцион на продажу валюты, в которой снабжение будет оплачено. Если к моменту оплаты договора курс валюты упадет, то предприятие сможет продать ее за курсом, зафиксированному в опционе. Если это не состоятся, оно просто не выполнит опцион. В последние два десятилетия рынок производных финансовых инструментов был больше всего швидкоростучы. Наиболее известным организованным рынком подобных активов является Чикагска товарная биржа (CME), Чикагска совет торгования (CBT) и Лондонская международная биржа финансовых фьючерсов (LIFFE).