Бюджетный дефицит и государственный долг

Долг является важным элементом круговорота “доходы-расходы”. Когда в экономике растут доходы, растут и сбережения, которые должны быть использованные домашними хозяйствами, фирмами и правительством. Создание долга – это механизм, с помощью какого сбережения передаются экономическим агентам, которые осуществляют расходы. Если домохозяйства не склонны к заимствованиям, то частная задолженность растет недостаточно быстро, чтобы поглотить растущий объем сбережений. Следовательно, чтобы экономика не отошла от состояния полной занятости ресурсов, эти сбережения должны быть использованы государством путем прироста государственного долга.

Государственный долг – это общий размер, накопленной задолженности правительства владельцам государственных ценных бумаг, который равняется сумме прошлых бюджетных дефицитов за исключением бюджетных избытков. Государственный долг состоит из внутреннего и внешнего долга государства.

Внутренний государственный долг – задолженность государства домогоспо­дарствам и фирмам данной страны, которые владеют ценными
бумагами, выпущенными ее правительством.

Внешний государственный долг – это задолженность государства перед иностранными гражданами, фирмами, правительствами и
международными финансовыми организациями.

Основными причинами создания и увеличения государственного долга является:

увеличение государственных расходов без соответствующего роста государственных доходов;

циклические спады и автоматические стабилизаторы экономики;

сокращение налогов с целью стимулирования экономики без соответствующей коррекции (уменьшение) государственных расходов;

влияние политических циклов бизнеса – избыточное увеличение расходов в канун выборов с целью завоевания популярности избирателей и сохранения власти.

Абсолютный размер государственного долга является не очень показательным макроэкономическим индикатором, поскольку долг растет по мере увеличения ВВП, и на его величину влияет инфляция. Содержательнее являются относительные показатели задолженности, а именно:

отношение долга к ВВП;

отношение суммы обслуживания долга к ВВП.

Относительная величина государственного долга (“долг / ВВП”) зависит от таких факторов, как уровень реальной процентной ставки, которой определяется размер выплат по долгу, темп роста реального ВВП и объем первичного бюджетного дефицита. Уменьшение относительной задолженности в экономике возможно за условия, если темпы роста реального ВВП будет уменьшаться, а частица первичного бюджетного избытка относительно ВВП будет увеличиваться.

В зависимости от характера последствий влияния долга на экономику, их разделяют на краткосрочных и долгосрочных.

Государственный долг формируется под воздействием как объективных, так и субъективных факторов. К первым из них можно отнести неблагоприятный инвестиционный климат, трансформационный состав производства и сужения на этой основе налоговой базы, отрицательное сальдо торгового баланса, преобладания устаревшей технологической базы из в значительной мере морального старения и физического спрацювання основного капитала, замедлены темпы производственного воссоздания. Субъективные факторы связаны с ситуативными просчетами в тактике внедрения реформ и фактическим отсутствием стратегии относительно развития финансового рынка. К тому же имеют место попытки решения текущих проблем “в пожарном порядке”.

Логика конкретных макроэкономических и финансовых решений может быть продиктована как политическим рассуждениями, так и выбором в интересах общественного благосостояния. В любом случае долговыми перспективами определяется финансовое здоровье страны.

Несбалансированность государственного бюджета Украины, дефицитность торгового баланса, принятия государством долгов предприятий и невзвешена политика государственного заимствования крайне заострили проблему государственного долга. Состоянием на 1 апреля в 2000 г., государственный долг Украины, которая отображается в отчетности Министерства финансов Украины, составлял 74,48 млрд. грн., в том числе внутренний – 15,06 млрд. и внешний – 59,42 млрд.

В нынешнем году значительные размеры государственного долга Украины и высокая стоимость его обслуживания приблизили наше государство к границе долгового кризиса: годовые платежи в счет погашения и обслуживания государственного долга должны были составлять 23 млрд.

Реструктуризация внешней задолженности государства коммерческим кредиторам, проведенная в марте-апреле в 2000 г., позволила уменьшить ее долговые обязательства из 18,1 млрд. до 13,5 млрд. грн.., однако не обеспечила решения проблемы обслуживания государственного долга Украины в среднесрочной перспективе. В 2001-2006 гг. наша страна лишь за внешним долгом должна ежегодно платить 1,7-2,1 млрд. дол.

При условиях кризиса рефинансирования задолженности государства выполнения ею своих обязательств в рамках нынешнего курса экономической политики будет требовать направление налоговых поступлений в бюджет на долговые выплаты, что будет означать кардинальное сокращение бюджетных расходов на социально-экономическое развитие. Решение долговой проблемы лишь за счет расходов бюджета приведет к окончательному разрушению сфер науки, образования
и здравоохранения, а также расширит масштабы обнищания населения.

Кроме существенного ограничения бюджетных расходов, Правительство пытается покрыть недостаток финансирования перенесением сроков уплаты по существующим долговым обязательствам государства. В апреле в 2000 г. завершены переговоры с коммерческими кредиторами относительно конверсии внешних облигационных ссуд Украины в новые долговые ценные бумаги со сроком погашения до 2007 г., а также ежеквартальной уплатой дохода в размере 10 и 11% годовых. Однако реструктуризация долга государства на условиях перенесения сроков уплаты по ее долговым обязательствам не снимает остроты проблемы обслуживания государственного долга. Ведь таким способом достигается лишь временное облегчение, поскольку при этом его общая сумма не уменьшается, а долговой груз даже усиливается – за счет процентных выплат, нараховуваних на отсроченную сумму.

Следовательно, очерченные мероприятия не обеспечат решения проблемы государственного долга Украины: они только будут способствовать углублению депрессивных тенденций в отечественной экономике – в результате послабления стимулирующего влияния государственных расходов.

Из таблицы видно, что темпы инфляции будут снижаться медленно и постепенно: с 23% в 2000 г. до 16% в 2005 г. При этом в 2000-2001 гг. темпы девальвации гривни кое-что будут опережать рост потребительских цен – в связи с переоценкой реального обменного курса в прошлом, а, начиная с 2002 г., темпы ее девальвации относительно доллара будут определяться разницей между ростом цен в Украине и в США.

В дальнейшем доходы бюджета будут снижаться, в 2001 г. они установятся на уровне 24,5% ВВП и с тех пор не испытают существенных изменений. Попытки Правительства сконцентрировать основную часть бюджетных средств в руках центра выльются в сохранение его частицы в ресурсах Сведенного бюджета на уровне 60% (или 15% ВВП в 2000 г.). Однако впоследствии усиление института местного самоуправления вызовет необходимость снизить частицу центральной власти до 13,5% ВВП.

Из таблицы видно, что темпы инфляции будут снижаться медленно и постепенно: с 23% в 2000 г. до 16% в 2005 г. При этом в 2000-2001 гг. темпы девальвации гривни кое-что будут опережать рост потребительских цен – в связи с переоценкой реального обменного курса в прошлом, а, начиная с 2002 г., темпы ее девальвации относительно доллара будут определяться разницей между ростом цен в Украине и в США.

В дальнейшем доходы бюджета будут снижаться, в 2001 г. они установятся на уровне 24,5% ВВП и с тех пор не испытают существенных изменений. Попытки Правительства сконцентрировать основную часть бюджетных средств в руках центра выльются в сохранение его частицы в ресурсах Сведенного бюджета на уровне 60% (или 15% ВВП в 2000 г.). Однако впоследствии усиление института местного самоуправления вызовет необходимость снизить частицу центральной власти до 13,5% ВВП.

Таким образом, современное государство для регуляции рыночной экономики широко применяет фискальную политику, то есть регуляция осуществляется через манипулирование налоговыми ставками и видами налогов и средствами государственного бюджета.

В зависимости от методов проведения фискальная политика может быть дискреционной или недискреционной.

Страницы: 1 2 3

Новейшее оборудование: платный рентген суставов на дому. Записывайтесь
]> Рейтинг@Mail.ru