Деньги и инфляция

Денежная реформа 1895 – 1897 была тщательным образом подготовлена и осуществлялась постепенно в течение 3 годов. Для нее были созданы определенные предпосылки. Основным из них было накопление в России значительных запасов золота . Это объясняется тем, что Россия приступила к разработкам золотых месторождений ранее большинства ведущих стран ( на 35 лет раньше чем Северная Америка, на 37 лет чем Австралия и на 50 лет чем Южная Африка ) . Ежегодное произведение составляло 34 – 42 тона . На начало реформы за счет внутренних источников и внешних операций Государственный банк сформировал золотой фонд в размере 475,2 млн. руб., а на конец реформы – 1095,5 млн. руб..

В течение 1896 года проводил работу финансовый комитет под проводом императора. 2 января 1897 года было принято решение о внедрении золотого монометаллизма.

Установление золотого стандарта и свободный обмен бумажных денег на золото способствовал последующему укреплению рубля, и предотвращению колебаний товарных цен в стране. После реформы Госбанк продлил курс на увеличение золотого запаса и к началу 1914 года он составил 1688 млн. руб.. По количества драгоценного металла Россия занимала тогда первое место в мире. Такая политика привела к тому, что постепенно до 1912 года покрытия банкнот золотом было доказано до 108,3% Следовательно даже если все банкноты были бы предъявлены в банки для обмена на золото то это было бы сделано без проблем для банка.

Обмен бумажных денег на золотую монету проводился без всяких ограничений. Госбанк поощрял распространение золотых монет, пытаясь насытить ими денежный рынок . Первые годы после реформы все платежи проводились банком исключительно в золотой монете, чтобы приучить к ней население ;

Но нужно отметить, что валютный паритет в большинстве случаев отличался от валютного курса ( какой называли также вексельным, потому что средством международных расчетов служил в большинстве случаев переводной вексель ) . Валютный курс колебался вокруг паритета в пределах так называемых золотых точек, которые помечали такое отклонение от паритета при котором вместо векселя выгоднее переслать реальное золото . Следовательно расстояние от паритета к золотой точке определялось расходами на пересылку золота. Но в кризисных случаях курс иногда вырывался за указанные границы.

Как же в действительности складывался курс карбованца в период с денежной реформы Витте до первой мировой войны .

В конце 19 в начале 20 ст. российский карбованец котувався относительно франка, марки и фунта стерлингов . Доллар тогда не считался мировой валютой . На начало реформы карбованец официально приравнивался до 4 франков но в действительности равнялся 2,5 франков это соотношение было решено закрепить – карбованец был девальвирован и приравнен до 2 целых двух третьих занавеску. Этот паритет отвечал золотому содержанию и покупательной ценности двух валют. Фактически это дало возможность оставить цены на внутреннем рынке неизменными и облегчить прохождение реформы. Установленный курс удалось выдержать . До 1913 года он колебался в пределах 2.57 – 2.69 франку за карбованец. Российский карбованец котувався на всех биржах мира .

Наибольшее испытание достоянием реформы имело место в период российско-японской войны и революционных беспорядков 1905 года: был резко увеличен выпуск кредитных билетов ( на 13 % ), начались массовые исключения вкладов населения, для предотвращения крах Госбанк вынужденный был предоставить банкам кредит .

Уже через месяц это привело к выравниванию курса карбованца, а через полгода даже до роста . Это поднимало авторитет России, но также и поднимало стоимость российского экспорта, потому Госбанк начал проводить политику на содержание роста курса карбованца постепенно скупая распроданную валюту. Так госбанк маневрировал дежуря покупки и продажи иностранной валюты в соответствии с ситуацией, которая формировалась на денежном рынке. Карбованец так окреп, что уже было необходимо сдерживать его рост ( при 1 крб давали 2.177 марки вместо 2.16 за паритетом .) За 1906 – 1911 годы продажи карбованца составили 1180 млн. крб, что превисило продажи в 9 раз . Таким образом Госбанк пополнял валютные резервы, не взрывая ценность собственной валюты. Сильный карбованец предоставил возможность снизить учетную ставку до 4.

Но нужно отметить, что укрепление карбованца, снижения процентных ставок проходило постепенно – этим пытались предотвратить значительных колебаний в экономике и достичь стабильности. После некоторого отлива золота из банков в период 1904 – 1905 годов в следствие роста доверия к карбованцу почався обратной процесс – население понесло золото в банки в обмен на кредитные билеты. Это предоставило возможность сократить количество бумажных денег выпущенных для покрытия военных расходов на 120 млн. руб. Выпуск бумажных денег находился под жестким контролем . Выпуск банкнот до 300 млн. должен был быть обеспеченным золотом как минимум на половину, выпуск выше 300 млн. обеспечивался золотом на 100 % .

Законодательство России по регуляции денежного обращения было значительно жестче чем законодательство других стран. Также нужно отметить, что Госбанк почти никогда не использовал свое эмиссионное право на 100 %.

Даже в сложном 1905 году Госбанк мог выпустить еще 17 млн. карбованцев, но не сделал этого.

Следующим действенным средством ограничения массы наличности стало внедрение безналичных расчетов. Для этого в 1898 г. при Петербуржской конторе Госбанка была открыта расчетная палата. До 1912 г. таких палат было уже 40 в разных городах России. В работе этих палат принимали участие все банки, большие банкирские конторы и дома, общества взаимного кредита, большие торгово-промышленные фирмы. Ежегодно через палаты проходили платежи на миллиарди крб 70 % из них осуществлялась путем зачета взаимных требований.

Упорядочение денежного хозяйства положительно повлияло на внешнее торгование. За период с 1881 по 1913 поступления золота от экспорта превысили расходы по импорту на 7751 млн. руб.

Но в 1913 в Европи начали формироваться первые признаки будущих неурядиц. В связи с резким повышением учетной ставки в ряде стран Россия тоже была вынуждена повысить ее в грудных в 1912 г. до 6 % . Стойкость карбованца поддерживалась колоссальными запасами золота и гибкой дивизной политикой.

Российский карбованец и ценные бумаги стойко держались вплоть до самого начала первой мировой войны, чего нельзя сказать о валютах других стран. С началом войны Россия и другие страны Европи прекратили обмен бумажных денег на золото, однако золотое обеспечение карбованца сохранилось ( в 1914 году денежная масса составила 3,2 млрд. при золотом запасе 1.6 млрд. ) Это Было меньше чем предусмотрено законом 1897р, но намного больше чем в довоенной Германии.

Однако не все было так красиво . С 1914 по 1917 бюджетный дефицит рос из 1.898 млрд до 22.568 млрд. Вместе с ростом дефицита росла эмиссия денег, необеспеченный выпуск составил после февральской революции 8.4 млрд. Временное правительство довело эмиссию до 16 млрд. ( Советское правительство после победы октябрьской революции установило норму эмиссии – 50 млрд ) . Сложились все условия для инфляции и обесценивания карбованца. Общая сумма государственного долга на марта 1917 составила 35 млрд и расходы на его обслуживание должны были составить 1.8 млрд . Основная проблема держборгу заключалась в его структуре : основная часть краткосрочные ( 6 месяцев и 1 год ) долговые обязательства . Для обслуживания держборгу и финансирования дефицита бюджета был избран путь привлечения новых займов путем выпуска государственных долговых обязательств.

Страницы: 1 2 3

]> Рейтинг@Mail.ru