Денежная масса
Прогнозирование монетарной программы
При формировании монетарной программы задания Национального банка заключается в том, чтобы обосновать и определить оптимальные параметры монетарных показателей развития денежно-кредитного рынка, которые бы способствовали достижению экономического равновесия.
Для прогнозирования монетарной программы за основу принимаются такие экономические показатели: объем ВВП и НД, размер государственного бюджета (в основном его дефициту), индексы цен и инфляции, коэффициент занятости (уровень безработицы) состояние платежного баланса страны, место останего в мировой системе ведения хозяйства и некоторые инщи. Дальше методом математического моделирования разрабатываются альтернативные варианты, из которых выбирается оптимальный, что закладывается в основу концепции экономической стабилизации. Согласно с выработанной государственной концепцией экономического и социального развития прогнозируются основные монетарные показатели.
После этого определяются другие параметры монетарных показателей, в том числе структурные (агрегатные) показатели денежной массы (М0, М1, М2 и М3), объемы кредитов коммерческих банков, размеры рыночной процентной ставки, обменного курса, коэффициентов ликвидности банков, состояния их внешних активов, возможностей выполнения экономических нормативов и тому подобное. После дополнительной проработки эти показатели принимаются как промежуточные ориентиры монетарной программы.
Необходимо заметить, что упомянуты выше показатели определяются на конечную дату прогнозного периода. Однако, как известно, ситуация на денежном рынке должна свойство неожиданно изменяться. Потому без должного видслидкування, анализу ституации и без необходимого корректирующего влияния Национального банка она может выйти из-под контроля, который приведет к срыву выполнения не только промежуточных ориентиров монетарной политики, но и помешает достижению конечной цели развития экономики.
Потому, чтобы достичь промежуточных ориентиров монетарной программы нужно рассчитать и держать под контролем текущие показатели, которые характеризуют регулирующий влияние Национального банка на денежно-кредитный рынок, в том числе объемы кредитной эмиссии, ставки обов¢язкового резервирование депозитов коммерческих банков, ориентиры процентной и курсовой политики и тому подобное. Упомянуты показатели за определенный период времени рассчитываются выходя из соотношений, которые сложились в отчетном периоде между ними и основными показателями деятельности коммерческих банков. Среди соотношений, которые используются, есть взаємозв¢язок между денежной базой, кредитами правительства и коммерческим банкам, динамикой внешних активов и некоторыми другими показателями Национального банка, с одной стороны, и показателями денежной массы (М0, М1), кредитных вложений, ликвидности, внешних активов и другими показателями функционирования коммерческих банков и банковской системы в целом, с другой стороны.
Страницы: 1 2